卖不动的耐克，为啥死守刘翔？

📋 总体概括

耐克大中华区连续8个季度营收下滑，却仍每年向退役11年的刘翔支付约1400万元保底收入。本文拆解耐克中国失速的产业原因、中产新品牌围剿战局，以及这笔看似反商业的长期合同背后，体育IP长尾价值的定价逻辑。