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券商晨会精华：Rubin全面量产，看好液冷二次侧放量
📋总体概括
券商晨会聚焦三大观点：中信建投指出英伟达Vera Rubin已全面量产，单芯片TDP从H100的700W升至2300W，机柜功率密度突破风冷极限，液冷由可选变必选，国产供应链从送样验证进入批量交付，核心部件如快接头、冷板已进入核心BOM，预计2026年液冷集中放量、业绩前低后高。中泰证券认为资金面再平衡延续，9月板块或延续相对与绝对收益；中金公司则提醒美债收益率可能居高不下。市场层面，三大指数冲高回落，两市成交1.76万亿。
⚡关键信息
- ▸英伟达Vera Rubin全面量产，100%全液冷架构，单芯片TDP从H100的700W升至2300W
- ▸国产液冷供应链从送样验证进入批量交付，快接头、冷板等核心部件已进入核心BOM并批量出货
- ▸中信建投判断2026年液冷行业集中放量、供应商业绩前低后高，2027年进入订单全年化与利润释放阶段
- ▸中泰证券认为资金面再平衡有望延续，9月板块有望延续7月以来的相对与绝对收益贡献
- ▸昨日三大指数冲高回落，沪深两市成交额1.76万亿，液冷服务器、航运、机器人等概念活跃
🔥犀利点评
所谓Rubin量产带动液冷，本质是芯片功耗逼出来的被动革命，不是谁看好的问题——2300W的TDP面前，风冷就是死了，液冷是唯一活路。真正值得盯的不是概念股的短线亢奋，而是国产厂商能不能从外围管路挤进核心BOM拿真订单，兑现要等2026年业绩验证，现在业绩前低后高，追高概念股的先想想自己是不是接盘的那个。
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