Lululemon：Alo围剿、经典老去，“小黑裤”雷完后再爆雷？

📋总体概括

Lululemon于北京时间9月4日凌晨发布2026财年二季度财报（截至2026年8月2日），业绩全面失速：营收24.2亿美元、同比下滑约4%，跌破此前指引下限；更致命的是三季度指引直接给出营收下滑10%-11%的悲观预期。财报发布后股价盘后暴跌18%至100美元附近，创52周新低。在美国市场面临Alo Yoga等新兴品牌围剿、核心产品老化、增长引擎熄火的背景下，曾经的瑜伽服饰神话正遭遇上市以来最严峻的信任危机，市场开始质疑其高端溢价模式能否延续。