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战魔田默｜片仔癀曾被炒到1600元，如今760元为何开始折价？
📋总体概括
片仔癀正经历从「一粒难求」到渠道折价的市场逆转。2021年锭剂官方零售价590元时曾被黄牛炒至1600元，如今官方价涨至760元，部分渠道实际售价却已跌破指导价。2026年半年报显示，公司上半年营收45.73亿元，同比下降14.98%；归母净利润10.93亿元，同比下降24.22%；核心的肝病用药收入23.48亿元，同比下降18.92%。文章指出，变化的不只是价格，而是整个价格体系——官方定价停在高位，市场供需已率先松动。
⚡关键信息
- ▸2021年片仔癀锭剂官方零售价590元，市场一度炒至1600元/粒，门店限购、黄牛加价成常态
- ▸目前官方指导价已上调至760元，但部分渠道实际售价跌至指导价以下，出现价格倒挂
- ▸2026年上半年公司营收45.73亿元，同比下降14.98%；归母净利润10.93亿元，同比下降24.22%
- ▸核心业务肝病用药收入23.48亿元，同比下降18.92%，主业承压是市场信心松动的重要背景
- ▸文章判断：不是价格降了，而是整个价格体系变了——官方价停在高位，市场供需率先转向
🔥犀利点评
片仔癀的故事本质是一场金融属性退潮：当一粒药被当成茅台式的投资品炒作，价格里早已掺满投机泡沫。如今渠道折价、营收净利双降，说明市场用真金白银重新给这味「药中茅台」定了价——它终究是药，不是理财产品。官方死守760元的指导价，更像在维持最后的品牌颜面，而倒挂本身就是市场投出的不信任票。去泡沫不可怕，可怕的是公司还没想清楚：失去炒作溢价后，片仔癀的核心价值到底拿什么支撑。
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