资讯
DeepSeek调价引余震 智谱月内跌幅接近30%
📋总体概括
9月10日港股AI概念股再度走弱，智谱跌7.88%、MiniMax跌6.73%，9月以来累计回撤分别达29.58%和14.27%。直接导火索是DeepSeek自当日起对DS V4 Flash执行下调后资费，延续峰谷分时机制，非高峰成本进一步压缩，高峰为非高峰2倍但整体价格中枢下移。摩根士丹利认为由此引发无序恶性价格战概率较低，理由是「Pro+Flash」双模型已成行业标准打法，且调价后费率仍高于2026年4月发布初始水平、对Qwen3.8-flash和GLM5.3-flash保持溢价，厂商受单位经济效益与毛利率约束。
⚡关键信息
- ▸截至午间收盘，智谱跌7.88%，MiniMax跌6.73%，港股AI概念股再度走弱
- ▸9月以来智谱、MiniMax月内累计回撤分别达29.58%和14.27%
- ▸DeepSeek自9月10日起下调DS V4 Flash资费，延续峰谷分时，高峰资费为非高峰2倍，整体价格中枢下移
- ▸大摩指出「旗舰Pro+轻量Flash」已成为大模型厂商标准打法，Flash用于切入高频轻量场景构建商业化防线
- ▸调价后DS V4 Flash费率仍高于2026年4月初始水平，且较Qwen3.8-flash、GLM5.3-flash保持溢价，厂商受UE与毛利率约束
🔥犀利点评
这波下跌表面是DeepSeek降价引发的连锁恐慌，实际暴露的是智谱、MiniMax这类上市大模型公司的估值命门：没有定价权。连轻量Flash都被DeepSeek压着打，市场自然先杀估值。大摩说不至于恶性价格战，逻辑成立——大家都盯着毛利率，没人真敢亏到底线。但对投资者来说，问题不是会不会打价格战，而是这两个「Pro+Flash」的双子星在DeepSeek的阴影下能守住多少溢价。30%的月内回撤，买的是信仰还是筹码，市场已经在用脚投票了。
📰 相关资讯（与本文相关的其他资讯）
资讯Here we go！罗马诺：梅西成为西乙埃登斯老板，收购球队100%股权🔥9.0
懂球帝头条·2026/9/9
公司New Seahawks Owner Vinod Khosla Teams Up With 12 Limited Partners to Complete $9.6B Sale🔥9.0
EssentiallySports·2026/9/4
公司Lakers Ownership Takes Surprising Twist With Bob Iger and Josh Kushner Amid Jeanie Buss Drama🔥9.0
EssentiallySports·2026/9/4
公司Clippers Fire Back at Adam Silver After NBA Hands Steve Ballmer, Kawhi Leonard Severe Punishment For Salary Cap Circumvention🔥9.0
EssentiallySports·2026/9/3
本文由本站自动聚合，以下为原始来源：前往 财联社深度 阅读全文 →