【市场动态】伊朗战争、AI热潮推高通胀 美联储加息效果恐打折扣

📋总体概括

美联储面临政策困境：伊朗战争与AI热潮成为推高通胀的新变量，利率工具对这些结构性冲击作用有限。一方面，地缘冲突推升油价与运输成本，属于供给侧冲击；另一方面，AI带动的算力、电力与资本开支热潮推高相关资产价格和服务成本。美联储官员已暗示，若通胀迟迟无法回落将准备加息，但市场普遍怀疑加息能否有效对冲这类非需求侧因素，货币政策效果或大打折扣，未来政策路径的不确定性显著上升。