被小弟挤下主位：安踏的多品牌转折点

📋 总体概括

2026年中报显示，安踏集团营收435.1亿元仍保持两位数增长，但主品牌增速放缓至4.8%，FILA经营利润反超主品牌，迪桑特、可隆、MAIA ACTIVE等品牌以44.2%增速和33.1%利润率成为真正的增长引擎。本文拆解安踏多品牌矩阵的内部权力交接及其产业逻辑。