烧掉40亿欧与亏掉6200万美元后，体育资本在怕什么

📋 总体概括

英超夏窗40亿欧创纪录、Enhanced Games首秀亏掉6200万美元、耐克中国萎缩30%——三件事指向同一趋势：体育产业正从为叙事付溢价，转向为效率付溢价。版权通胀见顶、流量造赛证伪、品牌光环失效，资本正在重新定价。