NBA把联赛开进欧洲，欧篮联先坐不住了

篮球世界的地图，正在被两张会议桌重画。

一边是NBA总裁亚当·萧华，一边是EuroLeague（欧洲篮球联赛）的管理层。前者在筹备一项2027-28赛季落地的16队海外赛事，后者则在酝酿扩军，并推动从牌照持有模式向永久特许经营模式转型。两件事几乎同时发生，很难说是巧合。

这不是一次简单的赛事扩张，而是一场关于谁拥有欧洲篮球未来的正面博弈。本文拆解双方的筹码、软肋与胜负手。

🌍 一块新大陆，两个操盘手

先看牌桌上的基本盘。

据Sportico、《体育报（L'Équipe）》等多家媒体报道，NBA正在推进一项16队规模的海外赛事，目标赛季是2027-28；彭博社（Bloomberg）2025年6月报道称，NBA已向潜在投资方通报，新联赛球队特许经营费可能在5亿欧元量级，萧华本人也在公开场合表示欧洲赛事「两三年内具备现实可行性」。换句话说，这不是一场表演赛或中国赛式的巡回活动，而是一个有完整赛季结构、有独立商业闭环的新赛事产品。

同一时间窗口里，EuroLeague宣布了两个动作：扩军（在已经纳入迪拜俱乐部、单赛季20队规模的基础上继续讨论扩容），以及从「牌照持有」转向「永久特许经营」——后者意味着球队席位从可被收回的授权，变成类似NBA特许经营权的永久资产。据媒体报道，迪拜俱乐部为获得EuroLeague股份支付了约3000万欧元的入场费，这本身就说明「欧洲篮球席位」已经是一份可以被明码标价的资产。

两件事撞在同一时间点上，产业解读只有一个：欧洲篮球的顶级资产，正在被两个操盘手同时定价。

一个耐人寻味的细节是：多家欧洲媒体（如法国体育商业媒体Sportune）援引匿名信源称，NBA方面曾向欧篮联方面提出一份所谓「激进报价（radical offer）」，内容涉及「20支新队可能进入NBA体系」。需要明确的是：这一说法至今没有任何官方确认，属于未经证实的传闻。但传闻本身值得分析——若这一路径成真，NBA的扩张方式将不再是简单的北美加球队，而是把整个欧洲篮球市场通过赛事网络纳入自己的商业版图。传闻之所以能流传，恰恰因为它的逻辑足够自洽（下文第三节详析）。

一个被业界反复讨论但无法验证的判断是：如果NBA带着成熟的版权销售体系和特许经营估值方法论进入欧洲，纯靠欧洲本土联盟很难在商业层面正面抵抗。这或许正是欧篮联选择在此时加速「永久化」改革的深层原因——先把资产确权，再谈谈判。

📊 欧篮联的自救：从租客到业主

欧洲体育产业里流传一句半开玩笑的话：欧洲篮球打的是最好的球，收的是最委屈的钱。

理解这句话，要看懂EuroLeague此前的治理结构。在牌照持有模式下，球队参赛资格本质是一纸可续可撤的授权。这带来两个结构性问题：其一，俱乐部无法把「参赛资格」视为长期资产，融资、估值、长期投入都缺乏锚点；其二，联盟方掌握牌照分配权，俱乐部与联盟之间的利益分配谈判永远处于弱势。

数据能直观说明差距有多大：

• 版权收入：据Sportico等美媒估算，EuroLeague全部年度媒体版权收入长期在4000万至6000万欧元量级；而NBA自2025-26赛季起执行的新周期媒体合同总额约760亿美元、为期11年（NBA官方2024年7月宣布，合作方为迪士尼、NBC环球与亚马逊），年均约70亿美元——是欧篮联版权收入的百倍以上。
• 球队估值：据《福布斯》2024-25年NBA球队估值榜，NBA球队平均估值约44亿美元，金州勇士以约88亿美元居首；2025年的两笔实际交易进一步验证了这一水位——波士顿凯尔特人以61亿美元出售（2025年3月达成协议），洛杉矶湖人部分股权交易对应的整体估值达100亿美元（2025年6月）。作为对照，即便把欧篮联头部俱乐部全部篮球业务加总，也难以逼近单支NBA中游球队的估值。

转成永久特许经营模式后，逻辑完全反转：席位成为俱乐部的私有资产，可以继承、交易、抵押，俱乐部从「租客」变成「业主」。这也是北美职业体育估值神话的底层制度——上表数字之所以成立，永久特许经营权是最重要的制度前提之一。

两种模式的差异，一张表说清：

EuroLeague推动扩军与永久化，本质上是一次制度层面的「防御性升级」：趁着NBA的海外赛事还未真正落地，先把欧洲最优质的俱乐部资产圈进一个产权清晰、对资本友好的框架里。扩军还有一个隐性功能——用更多席位锁定更多城市的球迷基本盘，抬高后来者进入的成本。

但硬币的另一面是，扩军必然稀释单队的内容稀缺性。更多球队的赛程结构、转播时段分配、版权打包方式，都是欧篮联必须解的题。制度改对了，只是拿到了上牌桌的资格；牌打得好不好，还要看下一节的主角——版权。

💰 版权与日历：真正的战场

职业体育联盟之间的战争，表面上打的是球队，实际上打的是两样东西：媒体版权和赛历控制权。

先说版权。NBA之所以敢跨洋做16队赛事，底气来自其全球顶级的媒体版权销售机器——上文提到的年均约70亿美元的媒体合同就是最直接的注脚；分区打包、多平台竞价、流媒体入局，这套方法论在过去十年被反复验证。而欧洲篮球的版权收入长期处于碎片化状态：各国联赛各自卖、EuroLeague单独卖、国家队赛事再切一刀，同一批欧洲球迷的注意力被反复拆分，单价自然上不去。

NBA若带着一个结构统一、明星密度足够的16队赛事进入欧洲，最先冲击的就是欧洲篮球版权市场的定价体系。广告主和转播商不需要懂篮球地理，只需要懂一件事：哪里有确定性更高的受众和交付标准。

再说日历。这是比版权更隐秘、也更致命的战场。关键节点可以按时间线串起来：2025年，NBA海外赛事筹备推进、EuroLeague宣布扩军并推动特许经营改革；2027-28赛季，NBA 16队海外赛事的目标落地窗口。两者之间存在一个前后脚的卡位关系。

国际篮联的国家队窗口期、欧洲各国联赛、EuroLeague常规赛、加上可能到来的NBA海外赛事——欧洲顶级球员一年能打的「高价值比赛」是有上限的。多一个重磅赛事入场，就意味着俱乐部在排兵布阵、保险成本、球员负荷管理上多一层撕扯。NBA深谙此道：只要新赛事占住一个赛季时段，后来者再想插入，成本将成倍上升。

据多位熟悉欧洲版权市场的从业者判断，未来12个月将是关键观察期：欧篮联能否在新赛事落地前完成扩军签约和特许经营改制，直接决定它谈判时的底气。如果2027-28赛季到来时欧篮联的新格局仍未成型，部分欧洲头部俱乐部倒向NBA体系的可能性将显著上升——毕竟对俱乐部老板而言，NBA体系的估值水位是明摆着的（见前文福布斯数据与凯尔特人、湖人的成交价）。

⚠️ 20支新队：诱惑与稀释

回到素材里最抓眼球的说法：20支新队可能进入NBA，萧华开出了一个「激进报价」。再次强调：这一说法源自匿名信源报道，未经任何官方确认，应按传闻对待。但作为谈判分析样本，它极具解剖价值。

从产业逻辑推演，传闻中报价的精妙之处在于它不是「NBA去欧洲建联赛」，而是给欧洲球队一个「加入NBA体系」的想象空间。对欧洲俱乐部老板来说，这是难以忽视的估值诱惑——同样的球队资产，放进NBA的估值体系里，账面数字可能翻着倍地重估。对NBA来说，这是用「体系准入」撬动欧洲存量资产，成本远低于从零自建。

即便把它当作纯粹的传闻，也可以用真实数据检验扩张的经济账。NBA上一次扩军是2004年的夏洛特山猫，当时的准入费约为3亿美元；二十年后，市场对一支新NBA球队准入费的普遍预期已达50亿至70亿美元（Sportico、《华尔街日报》等多家美媒在讨论西雅图、拉斯维加斯扩军传闻时给出的估算区间）。相邻联盟的先例同样说明准入费正在通胀：NHL的西雅图海妖2021年入场费为6.5亿美元，而2024年犹他爵士的收购对价达14.2亿美元；WNBA的扩军费更是在两年内从金州女武神的5000万美元（2023年）跳涨到克利夫兰、底特律、费城的每队2.5亿美元（2025年）。「席位费翻十倍」在北美体育不是假设，而是正在发生的现实。

但激进扩张自有其代价，NBA内部对稀释效应不会没有警觉：新队入场一方面带来巨额准入费与更大的版权包，另一方面摊薄单队的稀缺性与分成。NBA的30支特许经营权球队拥有对重大扩张的投票权，现有老板的立场才是真正的否决点。扩张的数学题很朴素：只有当新球队带来的准入费与版权增量，大于分成稀释的损失时，现有老板们才会点头。这也是为什么「20支新队」目前更应被理解为谈判桌上的锚点报价，而非既成事实——锚点抬得足够高，才能把欧篮联的注意力牢牢拴在这场对话里。

对欧篮联而言，真正的风险不是NBA的16队赛事本身，而是这场对话的议程设置权。一旦「欧洲球队加入NBA体系」成为行业默认讨论的选项，欧篮联的扩军就从「战略主动」变成了「备选方案的陪跑」。谈判心理学里，谁先被当成备选项，谁就先输一半。

🔮 谁先眨眼：三种终局

把所有变量摆上桌，这场博弈大体有三种终局。

第一种，NBA海外赛事如期在2027-28年落地，欧篮联完成扩军与特许经营改制，两大赛事并行。欧洲篮球市场进入双联盟竞争，俱乐部被迫在赛历与阵容上做选择，短期摩擦加大，但整体商业水位可能因竞争而被抬升——北美四大联盟的历史经验是，竞争催生了更好的版权定价。

第二种，谈判窗口内双方达成某种结构性安排：NBA以投资、合办或准入机制的形式与欧篮联建立连接，欧洲篮球资产被部分纳入NBA商业网络。这大概是资本效率最高的解，也是萧华过往在国际市场一贯偏好的路径——他更擅长做桥，而不是做墙。

第三种，欧篮联改革遇阻，NBA赛事落地后逐步虹吸头部俱乐部，欧洲篮球格局在五年内重组。这是欧篮联最不愿看到的剧本，也是它此刻拼命加速改制的原因。

无论哪种终局，有一个判断可以确定：欧洲篮球「牌照制、碎片化、低估值」的旧时代，从这两个消息同天传出的那一刻起，就已经进入倒计时。

小结

NBA的16队海外赛事与EuroLeague的扩军及特许经营改革，是同一场产业变局的两面：一边是全球最强篮球IP寻找新的增长大陆，一边是欧洲篮球试图用制度改革保住资产主导权。未来两年，看点不在球场，而在签约桌——谁先完成资产确权，谁先锁死赛历与版权，谁就掌握下一个十年欧洲篮球的定价权。对俱乐部老板和版权买家而言，现在最重要的动作是盯紧每一份扩军协议的签字时间。

注：文中引用的关键数据信源包括——NBA媒体合同：NBA官方2024年7月公告；NBA球队估值：《福布斯》2024-25估值榜；凯尔特人、湖人交易：2025年公开报道；NBA欧洲联赛筹备与准入费：Sportico、Bloomberg、L'Équipe 2025年报道；迪拜俱乐部入场费：公开媒体报道；扩军费先例：NHL/WNBA官方公布数据及Sportico、《华尔街日报》相关报道估算。「20支新队」相关说法为未经证实的匿名信源传闻，本文仅作谈判逻辑分析，不构成事实陈述。