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上半年51家券商资管较量,正如何拉开距离?

财联社深度·2026/9/6 09:33:17🔗 原文

📋总体概括

2026年上半年券商资管竞争格局分化:51家披露可比数据的券商资管业务手续费净收入合计278.24亿元,34家同比增长、17家下滑;行业资管总收入121.42亿元,增幅6.97%,但仅占总营收7.12%。33家披露受托规模的券商合计约8.51万亿元,中信证券以19752.56亿元居首,占23.2%,其71.82亿元资管净收入同样稳居第一。行业重心已从规模扩张转向投研能力深耕,头部机构综合优势扩大,中小券商呈现高增长与低创收并存的分化态势。

关键信息

  • 51家券商上半年资管手续费净收入合计278.24亿元,34家增长、17家下滑,分化明显
  • 行业资管总收入121.42亿元,同比增6.97%,但占券商总营收仅7.12%
  • 中信证券受托规模19752.56亿元居首,占已披露总规模8.51万亿元的23.2%
  • 中信证券资管净收入71.82亿元稳居第一,广发证券以48.40亿元紧随其后
  • 行业从规模扩张转向主动管理与投研深耕,中小券商高增长与低创收并存

🔥犀利点评

6.97%的收入增速掩盖不了残酷的集中化现实:中信一家吃掉近四分之一受托规模,头部靠投研体系和渠道壁垒滚雪球,中小券商的高增长更多是低基数反弹而非真本事。所谓差异化转型喊了多年,产品同质化反而在加强——券商资管若不找到真正护城河,最终只会沦为公募和银行的陪跑者。

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