【行业深度】拆解A股存储芯片产业链中报 繁荣表象下哪些环节盈利分化？

📋总体概括

2026年中报披露收官，A股存储芯片板块整体业绩实现高增长，但股价走势与基本面明显背离，市场对行情的定价与业绩表现并不一致。进一步拆解产业链各环节的季度数据后发现，二季度成为部分环节景气度出现边际变化的关键节点，即板块整体的繁荣表象之下，各细分环节的盈利能力和景气趋势已开始分化，上游、中游、下游的盈利质量并不均衡，投资者需要区分真景气与结构性温差。