铜价屡创历史新高之际 铜冶炼厂却抢着亏本加工

⚡关键信息

• ▸LME三个月期铜触及每吨14779美元历史新高，年内累计上涨近18%。
• ▸2026年度铜冶炼基准处理和精炼费为每吨0美元，2025年为21.25美元，2024年为80美元。
• ▸现货精炼费年中跌至每吨约负127美元，冶炼厂付费帮矿商加工矿石。
• ▸智利二季度铜矿产量创至少19年新低，Antofagasta上半年产量下降9.5%；Kamoa-Kakula、Freeport、Cobre Panama等主要矿山因硫酸短缺或法律纠纷运营受阻。
• ▸美国关税预期致COMEX库存攀升至70万吨历史新高，而LME与上期所库存合计仅30万吨。