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有研硅重组预案出炉 12英寸大硅片资产将全面并表|速读公告
📋总体概括
停牌10个交易日后，有研硅(688432.SH)披露重组预案，拟通过发行股份及支付现金方式购买山东有研艾斯71.89%股权和山东有研半导体14.98%股权，并拟向不超过35名特定投资者询价募集配套资金。交易完成后两家标的将成为全资子公司，12英寸硅片业务将全面并入合并报表。公司称交易构成重大资产重组及关联交易，不构成重组上市，股票将于2026年9月14日复牌。这是围绕半导体硅材料主业的股权整合，标的公司与上市公司同处一个产业链，定位各有侧重。
⚡关键信息
- ▸有研硅拟收购山东有研艾斯71.89%股权及山东有研半导体14.98%股权，交易后两家标的均成全资子公司
- ▸公司此前已持有山东有研艾斯28.11%和山东有研半导体85.02%股权，本次为增持式整合
- ▸山东有研艾斯的12英寸集成电路用硅片业务将全面纳入上市公司合并报表
- ▸配套募资拟向不超过35名特定投资者询价发行，募资额不超过购买资产交易价的100%，发行股数不超发行前总股本30%
- ▸交易构成重大资产重组及关联交易但不构成重组上市，股票2026年9月14日复牌
🔥犀利点评
这是一次典型的「化整为零再收回来」式资产注入：此前参股+控股的布局，现在全部并表，好处是把12英寸大硅片这条烧钱产线的业绩、亏损和投入统一放进上市平台，故事更完整，但也意味着上市公司要独自扛起大硅片业务的资金消耗。预案里没给交易作价和标的盈利数据，现在谈利好为时尚早——关键看发行定价和配套募资摊薄程度，复牌后股价反应才是真实投票。
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