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阿迪达斯2026年第三季度营收同比增长7%,上调全年业绩指引

36氪快讯·2026/10/21 05:43:54🔗 原文

📋总体概括

阿迪达斯公布2026年第三季度初步业绩:营收72.52亿欧元,货币中性口径下同比增长7%,营业利润10.08亿欧元,毛利率提升2.5个百分点至54.3%。其中约2亿欧元美国关税退税对毛利率改善有贡献。基于三季度超预期表现,公司上调全年指引,预计营收增长9%-10%,营业利润指引从23亿欧元提升至25亿欧元。

⚡关键信息

  • ▸阿迪达斯Q3营收72.52亿欧元,货币中性下同比增长7%
  • ▸营业利润10.08亿欧元,毛利率提升2.5个百分点至54.3%
  • ▸收到美国关税大部分退款,确认约2亿欧元退税,助力毛利率改善
  • ▸上调全年指引:营收增长预计9%-10%,营业利润预期从23亿欧元升至25亿欧元

🔥犀利点评

表面是漂亮的超预期财报,但10亿欧元利润里藏着约2亿欧元关税退税——政府退钱撑起的毛利率改善,成色要打个问号。剔除一次性因素后,7%的营收增长才是真实的经营面。阿迪达斯这两年靠Yeezy库存出清后重新站稳脚跟,如今敢于上调全年指引,说明基本盘确实稳了,但真正考验是脱掉退税buff后,毛利率能否自己站得住。

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